2018-2019年我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展概況及未來預(yù)測(cè)

進(jìn)入2019年，"一帶一路"戰(zhàn)略全面推進(jìn)，健康中國(guó)2030戰(zhàn)略全面實(shí)施，國(guó)際市場(chǎng)需求回暖，國(guó)內(nèi)健康消費(fèi)升級(jí)加快，醫(yī)藥工業(yè)將呈現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新更加活躍，行業(yè)洗牌持續(xù)加劇等趨勢(shì)。

2019年，藥審改革將持續(xù)發(fā)力，有望縮短藥品審評(píng)周期，加快仿制藥和創(chuàng)新藥上市時(shí)間，激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力。

我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的方式，由過去大宗原料藥出口、歐美代工逐步向仿制藥國(guó)際注冊(cè)、創(chuàng)新藥國(guó)際注冊(cè)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品出口附加值逐年提高。

2018年，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展整體形勢(shì)向好，主要指標(biāo)均有不同程度的提高。進(jìn)入2019年，"一帶一路"戰(zhàn)略全面推進(jìn)，健康中國(guó)2030戰(zhàn)略全面實(shí)施，國(guó)際市場(chǎng)需求回暖，國(guó)內(nèi)健康消費(fèi)升級(jí)加快，醫(yī)藥工業(yè)將呈現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新更加活躍，行業(yè)洗牌持續(xù)加劇等趨勢(shì)。但是，醫(yī)藥工業(yè)還需多渠道加強(qiáng)政策和資金扶持力度，多途徑鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，多措施完善藥品供應(yīng)保障機(jī)制，多舉措提升產(chǎn)業(yè)集中度和國(guó)際化水平等。

2018年我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)總體趨勢(shì)穩(wěn)中向好

截止2018年12月底，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到7581家，其中虧損企業(yè)數(shù)量1095家，虧損面14.4%，環(huán)比下降了1.3個(gè)百分點(diǎn)，2018年全年醫(yī)藥行業(yè)虧損總額147.8億元，同比增長(zhǎng)15.6%。

2018年1-12月我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量整體保持增長(zhǎng)狀態(tài)。其中，化學(xué)藥品原藥產(chǎn)量達(dá)282.3萬(wàn)噸，累計(jì)減少1.1%。中成藥產(chǎn)量達(dá)261.9萬(wàn)噸，累計(jì)減少7.7%。

2018年1-12月我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到23986.3億元，同比增長(zhǎng)12.6%。行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)到3094.2億元，同比增長(zhǎng)9.5%。

上半年擁抱核心資產(chǎn)，2019H2醫(yī)藥有望繼續(xù)延續(xù)行情

2019年年初至今，醫(yī)藥生物指數(shù)走勢(shì)整體超過大盤，漲幅達(dá)到35.25%。從走勢(shì)上來看，一季度市場(chǎng)表現(xiàn)積極，醫(yī)藥指數(shù)與大盤均取得較成績(jī)。2019年2季度再外部環(huán)境變動(dòng)，中美

貿(mào)易戰(zhàn)不確定性情況增加情況下，市場(chǎng)整體收到壓制。

醫(yī)藥具有一定的剛需性，隨著人口老齡化程度的提升，醫(yī)藥行業(yè)的需求度還將迎來不斷的增長(zhǎng)，因此醫(yī)藥板塊具有長(zhǎng)期配置的價(jià)值;同時(shí)在市場(chǎng)環(huán)境以及外部環(huán)境不確定增強(qiáng)的情形下，醫(yī)藥板塊整體的防御價(jià)值有望凸顯。

從細(xì)分領(lǐng)域來看，醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制劑、生物制品、醫(yī)療器械板塊整體漲幅較高。上半年，CXO、?？漆t(yī)療服務(wù)等企業(yè)整體取得較高的增長(zhǎng)，對(duì)整個(gè)醫(yī)療服務(wù)板塊的做出了較高貢獻(xiàn)。而年初至今，中藥板塊的漲幅相對(duì)較低。

2019年年初至今(2019/9/3)，醫(yī)藥生物302支標(biāo)的中(剔除B股、不考慮科創(chuàng)板)中，245支標(biāo)的取得正收益;90支標(biāo)的取得超過醫(yī)藥生物指數(shù)的超額收益。從個(gè)股的表現(xiàn)上來看，一線龍頭(恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療等)均實(shí)現(xiàn)較高的漲幅;二線龍頭(長(zhǎng)春高新、歐普康視、通策醫(yī)療、健帆生物、我武生物等)都取得較好的增長(zhǎng)。

2019年我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

2019年我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

國(guó)家層面，逐年增加醫(yī)療衛(wèi)生投入，《"健康中國(guó)2030"規(guī)劃綱要》《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等多項(xiàng)規(guī)劃和政策措施實(shí)施效果逐漸顯現(xiàn)。在資本層面，近兩年，受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策影響和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)性的吸引，很多行業(yè)外資金、私募股權(quán)基金(PE基金)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC基金)都將醫(yī)藥行業(yè)作為投資重點(diǎn)，大量社會(huì)資本涌入醫(yī)藥行業(yè)。在企業(yè)層面，優(yōu)勢(shì)企業(yè)積極整合中小型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈條，化解落后產(chǎn)能，努力提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高。預(yù)計(jì)2019年，醫(yī)藥工業(yè)增加值增速將繼續(xù)維持兩位數(shù)。

但是，2019年，醫(yī)藥行業(yè)盈利壓力依舊存在，但總體會(huì)保持兩位數(shù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。其有利因素是，近兩年，醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新成果突出，一類新藥不斷獲批上市，2019年新上市的國(guó)產(chǎn)一類新藥將進(jìn)一步帶來銷售收入的增加;我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的方式，由過去大宗原料藥出口、歐美代工逐步向仿制藥國(guó)際注冊(cè)、創(chuàng)新藥國(guó)際注冊(cè)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品出口附加值逐年提高。其不利因素是，企業(yè)成本壓力增加，藥品注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)提高、一致性評(píng)價(jià)、臨床試驗(yàn)成本提高、國(guó)際注冊(cè)等都大幅增加企業(yè)研發(fā)支出，環(huán)保稅法、空氣、水、土壤污染防治標(biāo)準(zhǔn)提高和監(jiān)管加強(qiáng)帶來環(huán)保成本的增加，原料藥、中間體、中藥材短缺導(dǎo)致原料成本增加。

研發(fā)創(chuàng)新氛圍空前活躍

在"健康中國(guó)2030"戰(zhàn)略指引下，我國(guó)日益重視醫(yī)療、醫(yī)藥的研發(fā)創(chuàng)新，2018年，多項(xiàng)鼓勵(lì)創(chuàng)新的政策出臺(tái)，為醫(yī)藥行業(yè)中創(chuàng)新藥、CRO企業(yè)、創(chuàng)新醫(yī)療器械帶來了結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，激發(fā)企業(yè)的研發(fā)熱情。2019年，藥審改革將持續(xù)發(fā)力，有望縮短藥品審評(píng)周期，加快仿制藥和創(chuàng)新藥上市時(shí)間，激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力。近幾年，海外高層次生物醫(yī)藥技術(shù)人才出現(xiàn)歸國(guó)熱，將會(huì)為醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新帶來強(qiáng)有力的智力支撐。政策的有力引導(dǎo)和人才的強(qiáng)力支撐為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新指明了方向，將極大激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力與創(chuàng)新動(dòng)力。

在兩化融合方面，2018年，在國(guó)家智能制造專項(xiàng)的帶動(dòng)下，醫(yī)藥企業(yè)積極改進(jìn)技術(shù)裝備，生產(chǎn)過程自動(dòng)化和信息化水平明顯提高，智能制造示范項(xiàng)目表現(xiàn)突出，共獲得智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目4個(gè)，智能制造綜合標(biāo)準(zhǔn)化與新模式項(xiàng)目10個(gè)。2019年，隨著兩化融合和清潔生產(chǎn)得到地方政府和企業(yè)的普遍重視，以及試點(diǎn)示范、綠色工廠、綠色園區(qū)項(xiàng)目的示范帶動(dòng)，行業(yè)智能制造和綠色制造水平將進(jìn)一步提高。

加快促進(jìn)醫(yī)藥工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

2019年，醫(yī)藥工業(yè)持續(xù)發(fā)力，多途徑鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化。推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研一體化建設(shè)，建立國(guó)家級(jí)、省級(jí)醫(yī)藥制造業(yè)創(chuàng)新中心，建立產(chǎn)學(xué)研"互聯(lián)互通"機(jī)制，科研機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)上游研發(fā)，企業(yè)負(fù)責(zé)下游市場(chǎng)信息收集和生產(chǎn)，有效實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提高研發(fā)成果的產(chǎn)品化和市場(chǎng)化程度;加大對(duì)仿制藥一致性評(píng)價(jià)的鼓勵(lì)與支持，在招標(biāo)和議價(jià)時(shí)予以與原研藥同等的質(zhì)量層次和議價(jià)規(guī)則;政府出臺(tái)扶持資金與相關(guān)政策鼓勵(lì)科研成果的轉(zhuǎn)化，借力"互聯(lián)網(wǎng)+""人工智能"等新技術(shù)新模式改造提升傳統(tǒng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，通過"互聯(lián)網(wǎng)+"降低藥物流通成本，通過人工智能等技術(shù)大幅度降低藥品研發(fā)成本，包括虛擬藥物篩選(通過計(jì)算機(jī)仿真系統(tǒng)，對(duì)不同藥物最后產(chǎn)生作用進(jìn)行大量有針對(duì)的篩選，縮短時(shí)間和投入)、基因組學(xué)研究等。

同時(shí)，醫(yī)藥工業(yè)需要開展市場(chǎng)撮合和定點(diǎn)生產(chǎn)，切實(shí)保障市場(chǎng)供給，確保產(chǎn)品質(zhì)量;協(xié)調(diào)進(jìn)口和應(yīng)急生產(chǎn)，針對(duì)企業(yè)停產(chǎn)及臨床需求突然增加等情況，根據(jù)市場(chǎng)需求形勢(shì)，適度增加市場(chǎng)供給不足藥物的臨時(shí)進(jìn)口和應(yīng)急生產(chǎn)，發(fā)揮應(yīng)急調(diào)節(jié)作用;完善國(guó)家醫(yī)藥儲(chǔ)備體系，增加市場(chǎng)短缺程度高、需求量較大、價(jià)格波動(dòng)明顯的藥物儲(chǔ)備，重點(diǎn)結(jié)合仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)工作，適度增加可能因評(píng)價(jià)而導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)不足的藥品的實(shí)物、產(chǎn)能儲(chǔ)備。

提升產(chǎn)業(yè)集中度和國(guó)際化水平。推動(dòng)企業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)醫(yī)藥龍頭企業(yè)、上市公司利用資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，積極參與產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金、技術(shù)、人才等生產(chǎn)要素的有效整合和業(yè)務(wù)流程的再造，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率;鼓勵(lì)綠色發(fā)展與淘汰落后產(chǎn)能，引導(dǎo)和鼓勵(lì)地方加強(qiáng)醫(yī)藥專業(yè)園區(qū)建設(shè)，引導(dǎo)原料藥及醫(yī)藥中間體生產(chǎn)企業(yè)退城入園;加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)改造，依照循環(huán)生產(chǎn)的思路，運(yùn)用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和工藝打造綠色工廠，淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，逐步提高產(chǎn)業(yè)集中度;加速原料藥向制劑出口轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)我國(guó)醫(yī)藥出口企業(yè)立足原料藥產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)施制劑國(guó)際化戰(zhàn)略，通過委托研發(fā)和項(xiàng)目引進(jìn)等形式不斷豐富自身醫(yī)藥領(lǐng)域產(chǎn)品線，鼓勵(lì)制劑產(chǎn)品開展國(guó)際注冊(cè)，推動(dòng)提高國(guó)際化發(fā)展水平;鼓勵(lì)醫(yī)藥企業(yè)開展國(guó)際并購(gòu)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)制藥企業(yè)通過行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際論壇、博覽會(huì)等途徑對(duì)接全球醫(yī)藥企業(yè)，憑借收購(gòu)等方式整合標(biāo)的豐富的產(chǎn)品線、強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)和營(yíng)銷實(shí)力，促進(jìn)公司國(guó)內(nèi)制劑業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。