700M設(shè)備成熟電網(wǎng)等物聯(lián)需求加速釋放

5G共建共享模式已幫助電聯(lián)基站規(guī)模領(lǐng)先移動(dòng)，廣電與移動(dòng)700M5G共建共享網(wǎng)絡(luò)將在2021年啟動(dòng)建設(shè)。數(shù)據(jù)顯示，中國移動(dòng)目前在國內(nèi)超過50個(gè)城市累計(jì)開通了18.8萬個(gè)5G基站。而在共建共享之下，電聯(lián)可用5G基站數(shù)已超越移動(dòng)，達(dá)到21萬個(gè)。中移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰在年中業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，廣電與移動(dòng)700M共建共享將在2021年啟動(dòng)。

700M5G將率先在城市區(qū)域落地，后續(xù)成為農(nóng)村區(qū)域主力覆蓋方案。我們預(yù)計(jì)，為了彌補(bǔ)中移動(dòng)2.6G5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋不足，提升網(wǎng)絡(luò)連續(xù)覆蓋的能力，

700M5G網(wǎng)絡(luò)的落地將率先在城市區(qū)域啟動(dòng)。由于其低成本、覆蓋強(qiáng)、性能低的特點(diǎn)，后續(xù)在農(nóng)村區(qū)域有望成為主力覆蓋方案。我國2G在網(wǎng)基站總數(shù)約60萬站，考慮到700M5G頻率相比2G的800/900M具備更強(qiáng)的覆蓋能力，預(yù)計(jì)700M5G基站總需求約48萬站。

700M5G的引入將在中期帶來增量設(shè)備需求，遠(yuǎn)期則不利于整體設(shè)備需求的擴(kuò)張。短期來看，移動(dòng)與廣電將在2021年啟動(dòng)建設(shè)，中期帶來設(shè)備需求增量。遠(yuǎn)期來看，700M相對(duì)低廉的價(jià)格和超強(qiáng)覆蓋能力，將降低在農(nóng)村等低價(jià)值區(qū)域的高端設(shè)備需求，整體緩解運(yùn)營商資本開支壓力。

廣電啟動(dòng)一網(wǎng)整合，國網(wǎng)與阿里入局。近期，廣電系集中發(fā)布公告，公布廣電網(wǎng)絡(luò)持股情況，國網(wǎng)與廣電作為第二、第三大股東參股。國家電網(wǎng)此次正式跨界入局5G，意在利用700M超強(qiáng)覆蓋支持泛在電力物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。700M低頻超強(qiáng)的覆蓋及穿透能力使得其能夠良好支持泛在電力物聯(lián)網(wǎng)全國覆蓋的需求，此次國網(wǎng)參股廣電網(wǎng)絡(luò)標(biāo)志著公司已初步獲得5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。

700M落地將加速電網(wǎng)及車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。700M頻率的特點(diǎn)在于在相對(duì)低廉的成本基礎(chǔ)上提供具有超強(qiáng)覆蓋、中等速率的全國連續(xù)覆蓋5G網(wǎng)絡(luò)。這種特性可完美滿足電網(wǎng)及車聯(lián)網(wǎng)在全國大范圍高可靠、低時(shí)延的海量連接需求。國網(wǎng)入局廣電網(wǎng)絡(luò)后所帶來的電網(wǎng)需求將成為最為明確的下游應(yīng)用場(chǎng)景。車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等B端應(yīng)用也有望在700M5G迅速落地后得到商用加速。

電網(wǎng)及車聯(lián)網(wǎng)等所帶來的新的物聯(lián)需求將極大擴(kuò)充現(xiàn)有物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模，NBIoT、LTE與5G將借勢(shì)替代現(xiàn)有的2/3G成為主力物聯(lián)載體。預(yù)計(jì)到2025年，物聯(lián)網(wǎng)連接將主要由4G(Cat.1)與NB-IoT承載，占比將分別達(dá)到39%和45%。5G與LTECat.M占比將分別達(dá)到10%和6%，而由2/3G所承載的物聯(lián)網(wǎng)連接接將逐漸推出歷史舞臺(tái)。

廣電700M5G的引入極大改變了運(yùn)營商5G建設(shè)策略，將成為農(nóng)村等低價(jià)值區(qū)域的主要5G覆蓋方案。中期來看，將帶來增量需求，遠(yuǎn)期則不利于投資規(guī)模的擴(kuò)張。5G投資主線已從初期建設(shè)階段逐漸轉(zhuǎn)向下游應(yīng)用階段。700M5G的逐步落地將加速泛在電力物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等ToB應(yīng)用的發(fā)展，極大豐富現(xiàn)有的物聯(lián)規(guī)模。推薦關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)模組廠商移遠(yuǎn)通信、有方科技、廣和通，數(shù)通設(shè)備商星網(wǎng)銳捷、紫光股份，光模塊廠商中際旭創(chuàng)、新易盛。