后疫情時代乳品產(chǎn)業(yè) 低溫巴氏奶格局將變

今年新冠肺炎疫情在全球蔓延暴發(fā)，讓世界經(jīng)濟(jì)的不確定性因素增多。就疫情后國際經(jīng)貿(mào)格局及乳品產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展，高級乳業(yè)分析師宋亮認(rèn)為，在國際經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易方面，世界經(jīng)濟(jì)總體將經(jīng)歷兩年低谷期，最近包括國際貨幣基金組織在內(nèi)的多家權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，疫情后世界經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。按照投資時鐘理論，世界經(jīng)濟(jì)蕭條將持續(xù)很長時間;國際貨幣長期貶值預(yù)期不排除新一輪金融危機(jī)，歐美等國刺激經(jīng)濟(jì)超發(fā)貨幣及以美元為主債務(wù)體系陷入誠信危機(jī)，加之實(shí)體經(jīng)濟(jì)償付能力弱化，可能誘發(fā)新一輪金融危機(jī)。

宋亮分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退可能進(jìn)一步引發(fā)“貿(mào)易保護(hù)主義”抬頭，疫情后世界經(jīng)濟(jì)“紅利洼地”依然是中國市場。中國是世界上工業(yè)體系最完備國家，生產(chǎn)再加工能力強(qiáng)，綜合成本依然低，因此，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能力最強(qiáng)。

另外，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，各國消費(fèi)能力都在下降。中長期來看，據(jù)分析，通脹及失業(yè)率增加等因素都將抑制消費(fèi)，造成各國消費(fèi)能力進(jìn)一步降低。

整體消費(fèi)低迷　恢復(fù)性增長空間有限

近些年，中國乳品消費(fèi)總體進(jìn)入大幅放緩階段，各傳統(tǒng)品類也達(dá)到了銷售天花板，奶酪盡管消費(fèi)增長明顯，但體量仍然偏小。從龍頭企業(yè)業(yè)績增長看，主要來自高端化價格上行帶來銷售額增加和市場集中度提升帶來的份額，擠占其他企業(yè)市場份額。從數(shù)據(jù)分析，龍頭企業(yè)業(yè)績增長約60%是來自擠占份額帶來的收入。在此背景下，據(jù)評估，2020年疫情出現(xiàn)讓一季度總消費(fèi)量迅速下降40%以上，由于疫情造成人流購買和節(jié)日消費(fèi)降低促使企業(yè)庫存積壓，三四月份各大企業(yè)大范圍促銷。

隨著疫情常態(tài)化，消費(fèi)呈緩慢增長態(tài)勢。但由于疫情后消費(fèi)者儲蓄意愿增強(qiáng)、就業(yè)形勢嚴(yán)峻、低欲望群體增多等影響，消費(fèi)總體在今明兩年仍處于低谷期，而下半年消費(fèi)恢復(fù)性增長不容樂觀，預(yù)計(jì)恢復(fù)到2019同期八成左右。最近常聽說的“報復(fù)性”消費(fèi)，但實(shí)際上一方面乳品作為快消品不具備“報復(fù)性”消費(fèi)特征，另外從大環(huán)境上看，也難以出現(xiàn)明顯的所謂“報復(fù)性”消費(fèi)。

另外，消費(fèi)高端化發(fā)展也從高速階段轉(zhuǎn)入低速階段。這些年，觀察發(fā)現(xiàn)：一是消費(fèi)者從過去那種盲從消費(fèi)心理開始趨于理性;二是消費(fèi)者獲取產(chǎn)品信息越來越容易，越來越透明;三是國內(nèi)市場與國際市場開始接軌;四是一二線消費(fèi)觀念與三四線開始趨同。

生乳價格高漲　短期生產(chǎn)成本明顯上升

近兩年由于奶牛存欄下降，生乳供應(yīng)出現(xiàn)相對緊張，在此背景下，由于疫情期間造成生乳滯銷及價格扭曲，必將會影響后期供應(yīng)。七八月份隨著消費(fèi)恢復(fù)性增長，生乳供求緊張會表現(xiàn)明顯，價格會呈大幅直線上漲，到10月份保守預(yù)計(jì)價格在4—5元/公斤，2021年4月份后，生乳價格又會大幅下降。

另外受國際、國內(nèi)各類自然災(zāi)害，推行寬松貨幣政策等因素影響，下半年國內(nèi)將出現(xiàn)較為明顯通貨膨脹。因此，企業(yè)短期成本上行不可避免，會進(jìn)一步壓縮當(dāng)年企業(yè)利潤增長空間。

從市場競爭格局看，當(dāng)下是“存量競爭、戰(zhàn)略相持”階段，當(dāng)收入增長越發(fā)困難時，如何降低成本成為可持續(xù)競爭核心，所以這個階段將再次考驗(yàn)供應(yīng)鏈體系。

新競爭對手涌現(xiàn)　低溫巴氏奶格局將有大變化

過去以低溫巴氏奶為主的企業(yè)都是區(qū)域性的，真正實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展的不多。然而近兩年市場發(fā)生明顯變化，一是大多巴氏奶企業(yè)都處于虧損和潛在虧損境地，難以堅(jiān)持;二是市場新競爭對手涌現(xiàn)，除伊利和蒙牛外，海外進(jìn)口也在加快，加之南方地區(qū)對生乳養(yǎng)殖環(huán)境要求更嚴(yán)，個別地方企業(yè)已經(jīng)很少生產(chǎn)巴氏奶轉(zhuǎn)向含乳飲料和酸奶，使用海外進(jìn)口大包奶粉;三是巴氏奶沒有全國性統(tǒng)一品牌，市場比較分散，意味著競爭力仍然偏弱。

如果中美貿(mào)易向好發(fā)展，那么中國與美國貿(mào)易合作將推進(jìn)進(jìn)口低溫產(chǎn)品進(jìn)入中國市場，這對于中小巴氏企業(yè)而言無疑更是雪上加霜，加重他們對未來悲觀的預(yù)期。

而此次疫情對巴氏奶企業(yè)影響較大，一季度虧損面加大，部分企業(yè)資金短缺、市場不振、大小企業(yè)兩極分化愈發(fā)嚴(yán)重，大批中小巴氏企業(yè)退出意愿強(qiáng)烈。因此，圍繞巴氏奶而展開的橫向整合將是重點(diǎn)。

跨區(qū)域性低溫巴氏奶公司希望通過整合形成對龍頭企業(yè)在這一領(lǐng)域競爭優(yōu)勢。但是，目前龍頭企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入，而此時不加快這種整合，當(dāng)龍頭企業(yè)在巴氏領(lǐng)域形成氣候，未來勢必對以巴氏奶為主跨區(qū)域業(yè)形成巨大壓力，也許對這些企業(yè)而言，這是最后一次機(jī)會。

低溫領(lǐng)域在乳品產(chǎn)業(yè)是一個制高點(diǎn)，疫情后巴氏奶領(lǐng)域低谷期將為龍頭企業(yè)整合提供機(jī)會。不難想象，在龍頭企業(yè)和跨區(qū)域巴氏企業(yè)之間圍繞低溫全面布局和整合的“軍備競賽”已經(jīng)拉開序幕。

乳制品進(jìn)口　仍保持增長態(tài)勢

疫情后國際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生深刻變化，存在巨大不確定風(fēng)險。由于全球產(chǎn)業(yè)分工已經(jīng)形成，各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形成相互依賴關(guān)系，全球一體化格局盡管受到挑戰(zhàn)，但不會因?yàn)槊绹娓淖?。對中國而言，將會繼續(xù)深化對外開放，加強(qiáng)同東盟、歐盟等國家貿(mào)易往來。

疫情造成一季度中國乳品進(jìn)口量有所下降，而海外多個國家也出現(xiàn)嚴(yán)重倒奶現(xiàn)象。疫情后，各國都會加強(qiáng)生產(chǎn)自救，特別是那些以農(nóng)業(yè)出口為主的國家將會更加重視對華貿(mào)易。拋開那些存在分歧國家，中國也將更加重視各國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，進(jìn)一步降低準(zhǔn)入門檻。所以從中長期看，無論成品還是原料，乳制品總體進(jìn)口仍將保持較好的增長態(tài)勢。

尋找新藍(lán)?！∑髽I(yè)加快向?qū)I(yè)食品領(lǐng)域轉(zhuǎn)型

隨著技術(shù)進(jìn)步，未來圍繞大健康、功能性食品將是大勢所趨，但從技術(shù)儲備到產(chǎn)品成熟，中國國產(chǎn)功能性食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展還需十年磨一劍。

當(dāng)下中國嬰幼兒配方奶粉消費(fèi)總量已經(jīng)到頂，通過高端化提價發(fā)展也遭遇市場激烈且殘酷競爭，企業(yè)不得不加快向?qū)I(yè)食品領(lǐng)域挺進(jìn)，尋找新的藍(lán)海。而此次疫情極大提升消費(fèi)者對功能性食品購買力度，同時傳統(tǒng)渠道商也在專業(yè)營養(yǎng)功能食品上收獲頗豐，從而加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型步伐。

隨著全球化進(jìn)一步發(fā)展，傳統(tǒng)食品領(lǐng)域今天及未來都將面臨全球同質(zhì)化，而專業(yè)食品，特別是針對中國人消費(fèi)習(xí)慣、偏好和營養(yǎng)結(jié)構(gòu)專業(yè)食品很少，這將是國內(nèi)外所有企業(yè)都緊盯的藍(lán)海市場。過去兩年，國際食品巨頭雀巢和達(dá)能在中國市場相關(guān)領(lǐng)域都在緊鑼密鼓進(jìn)行著布局。