纖維料熱度或逐步降溫 PP市場(chǎng)回歸理性

4月份，國(guó)內(nèi)PP市場(chǎng)行情經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一幕，當(dāng)月各品種上漲幅度創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，不過(guò)僅僅曇花一現(xiàn)，隨后行情回落的速度也相當(dāng)驚人。以4月13日中國(guó)塑料城報(bào)價(jià)為例，拉絲料普漲1200-2500元/噸不等;均聚注塑普漲1000-1600元/噸不等;共聚注塑普漲600-2000元/噸，纖維料多數(shù)惜售不報(bào)，部分上漲1200-2100元/噸。此波突發(fā)行情，最主要是受纖維料大肆狂漲的帶動(dòng)，因全球新型冠狀病毒持續(xù)蔓延，口罩、防護(hù)類等的需求量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，以PP為代表的醫(yī)用物資原材料價(jià)格大幅走高。另外，中石化、中油大區(qū)集中大幅調(diào)高出廠報(bào)價(jià)，也給現(xiàn)貨市場(chǎng)漲價(jià)提供了充足的底氣。然而瘋狂之后終將回歸平靜，一方面，由于漲勢(shì)過(guò)猛漲幅過(guò)大，加上場(chǎng)內(nèi)炒作氣氛太濃，勢(shì)必會(huì)引起貿(mào)易商的謹(jǐn)慎心理。另一方面，前期多家石化企業(yè)針對(duì)纖維集中轉(zhuǎn)產(chǎn)，必將造成后市的資源供給過(guò)剩，從而導(dǎo)致現(xiàn)貨高價(jià)局面難以保持。

后市影響因素簡(jiǎn)析：

一、WTI史上首次跌至負(fù)值，未來(lái)苦日子還很長(zhǎng)?

受美國(guó)石油市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩、合約即將到期以及得克薩斯州將決定是否減產(chǎn)等因素影響，紐約油價(jià)4月20日早盤低開，盤中持續(xù)走低，尾盤加速下跌，收盤時(shí)罕見跌入負(fù)值，跌幅超300%。盡管交易員目前轉(zhuǎn)向6月份(WTI)合約，這一奇怪的事態(tài)可能很快被人們遺忘，然而對(duì)于大多數(shù)石油公司來(lái)說(shuō)，該合約每桶20美元左右的價(jià)位，并不是他們能夠長(zhǎng)期忍受的價(jià)格，而且普遍認(rèn)為20美元不會(huì)是最低價(jià)。果不其然，次日6月期結(jié)算價(jià)為每桶11.57美元，較前一交易日下跌8.86美元/桶。原油市場(chǎng)遭遇這前所未有的沖擊，何時(shí)回暖關(guān)鍵要看需求何時(shí)恢復(fù)，總體來(lái)說(shuō)今年低油價(jià)是大概率事件。

二、價(jià)格回到2016年水平，后期期貨走勢(shì)面臨考驗(yàn)

目前全球經(jīng)濟(jì)正遭受嚴(yán)重打擊，PP期貨市場(chǎng)飄綠成為常態(tài)。盡管近日趨勢(shì)有所反彈，但總體價(jià)格仍處于低位。因此后期如大環(huán)境未能改變，PP期貨市場(chǎng)還將面臨較大考驗(yàn)。

三、石化后期存有下調(diào)預(yù)期，成本面或?qū)⒗^續(xù)走弱

石化雙雄在上一輪漲跌中，起到了較為關(guān)鍵的作用，因此對(duì)于后期現(xiàn)貨行情來(lái)說(shuō)，指導(dǎo)意義仍不容忽視。市場(chǎng)層面上，報(bào)價(jià)經(jīng)歷快速?zèng)_高后的回落，部分資源目前已出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，因此石化企業(yè)還存在下調(diào)的預(yù)期，后期成本面支撐或?qū)⒗^續(xù)走弱。

四、醫(yī)用物資原材料或降溫，后期需求壓力依舊

不難看出，公共衛(wèi)生事件爆發(fā)以來(lái)，與醫(yī)用物資相關(guān)的塑料制品需求火爆，其他行業(yè)則表現(xiàn)依舊較為平淡。然而隨著“口罩、防護(hù)服”等相關(guān)題材的降溫，后期終端需求趨淡格局將會(huì)逐步顯現(xiàn)，

五、二季度檢修季如期而至，供應(yīng)壓力有望得到緩解

二季度檢修季如期而至，一部分是石化排修計(jì)劃，另一部分因公共衛(wèi)生事件的影響。據(jù)目前了解到的信息，神華榆林4月6日晚停車檢修，計(jì)劃停車55天;延安煉廠新老裝置停車于4月2日至5月中旬停車檢修;燕山石化一聚13日起停車大修，具體開車時(shí)間待定;中景石化一期、二期4月12日停車，開車時(shí)間待定。

目前全球公共衛(wèi)生事件尚未得到有效控制，醫(yī)用類原材料炒作氣氛恐將延續(xù)，然而其他塑料原料卻相當(dāng)受傷，一方面因利潤(rùn)受到擠壓被迫停車;另一方面不少生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)纖維料。不過(guò)，近日國(guó)家出手整治“PP熔噴布亂象”，纖維料熱度或?qū)⒅鸩浇禍?，PP市場(chǎng)也將逐漸回歸理性。