《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》正式下發(fā)?

經(jīng)過兩個月的征求意見，銀保監(jiān)會日前正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(下稱《辦法》)。根據(jù)《辦法》規(guī)定，公募理財(cái)可以通過公募基金投資股票。另外，新規(guī)還借鑒了國內(nèi)外通行的做法，引入了不少于24小時的投資冷靜期的要求。

《理財(cái)辦法》在理財(cái)產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財(cái)投資顧問管理等方面，采納市場機(jī)構(gòu)的反饋意見，進(jìn)一步明確了相關(guān)要求;在流動性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測試和信息披露等方面，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致。

同時，在理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，引入不少于24小時的投資冷靜期要求，并進(jìn)一步提高了條款表述的針對性和準(zhǔn)確性。“冷靜期明確只適用于私募理財(cái)產(chǎn)品，不適用于公募理財(cái)產(chǎn)品。”銀行業(yè)內(nèi)人士指出，這是為了確保與公募、私募基金保持監(jiān)管規(guī)則的一致性。

現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度，允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。值得一提的是，正式稿延續(xù)了征求意見稿的內(nèi)容：繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票;在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。同時，與資管新規(guī)保持一致，理財(cái)產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，對于市場機(jī)構(gòu)反映的進(jìn)一步降低理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，擴(kuò)大銷售渠道和理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)范圍，不強(qiáng)制要求個人首次購買理財(cái)產(chǎn)品在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行面簽，允許發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品等內(nèi)容，將擬在“理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則”中予以采納，相關(guān)規(guī)定與《資管新規(guī)》和其他同類金融機(jī)構(gòu)總體保持一致。

有銀行業(yè)專業(yè)人士指出，這意味著公募理財(cái)產(chǎn)品可以通過投資各類公募基金，間接投資股票市場。“《辦法》的處理是有道理的，甚至可以說是有一定藝術(shù)性的。銀行體系確實(shí)與資本市場體系之間需要有一定的隔離，這是出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，但銀行也應(yīng)該為有各類投資意向，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶提供必要的投資工具和服務(wù)。”

而銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人也介紹，下一步銀行通過子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，或者通過其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

正式落地的《辦法》，還引入了投資冷靜期的規(guī)定。銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，銀行應(yīng)當(dāng)在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期。冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)當(dāng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還投資者全部投資款項(xiàng)。