柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎項(xiàng)目

一、項(xiàng)目實(shí)施背景

近十年來(lái)，國(guó)內(nèi)輪胎產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模迅速提升，目前中國(guó)已成為全球輪胎生產(chǎn)第一大國(guó)。但在高速發(fā)展的同時(shí)，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)也面臨著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、經(jīng)營(yíng)環(huán)境趨嚴(yán)、生產(chǎn)成本提升、資源約束趨緊等諸多難題，此外，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、“雙反”貿(mào)易壁壘和主要原材料價(jià)格波動(dòng)等不利因素給輪胎企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更多風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)上述情形，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)紛紛在經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和措施方面提出了有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)策略。

諸多應(yīng)對(duì)計(jì)劃中，全球化發(fā)展戰(zhàn)略無(wú)疑成為大型輪胎企業(yè)長(zhǎng)期在國(guó)際市場(chǎng)上保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。2015年，《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》正式出臺(tái)，“一帶一路”政策為國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)建立了全新的產(chǎn)品輸出理念，與相關(guān)國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)共贏，讓當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、百姓和國(guó)家真正得到好處，使中國(guó)橡膠輪胎企業(yè)成為其可依靠的伙伴，從而在國(guó)際市場(chǎng)樹(shù)立起國(guó)家品牌形象。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)眾多優(yōu)秀企業(yè)響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”政策號(hào)召，走出國(guó)門(mén)，在國(guó)外建立了原料加工或產(chǎn)品生產(chǎn)基地。

二、項(xiàng)目基本情況

本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)，項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為柬埔寨西港特區(qū)高性能子午胎產(chǎn)線的設(shè)備購(gòu)置、安裝工程及建筑工程費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)劃總投資不超過(guò)3億美元，項(xiàng)目建成后，公司將新增全鋼子午胎產(chǎn)能100萬(wàn)條和半鋼子午胎產(chǎn)能600萬(wàn)條。本項(xiàng)目建設(shè)期共需1.5年。

三、項(xiàng)目實(shí)施的必要性和可行性

（一）布局原材料生產(chǎn)地

輪胎產(chǎn)品對(duì)原材料價(jià)格粘性程度較高，天然膠作為主要原材料對(duì)輪胎產(chǎn)品成本影響較大。作為典型的資源約束型原材料，天然膠對(duì)地理環(huán)境、土壤、氣候、濕度等自然條件的要求較為嚴(yán)格，宜膠區(qū)域主要集中在東南亞地區(qū)，產(chǎn)量約占全球的90%。我國(guó)對(duì)天然橡膠的進(jìn)口依存度仍將長(zhǎng)期存在，這將加大國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的成本管控壓力，影響輪胎產(chǎn)品的毛利水平。因此，公司在橡膠主要產(chǎn)地之一柬埔寨建設(shè)產(chǎn)線，可以合理節(jié)約天然橡膠進(jìn)口稅和運(yùn)輸費(fèi)用，從而大幅降低原材料成本，有利于提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）國(guó)內(nèi)外政策驅(qū)動(dòng)

1、國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)

總體來(lái)看，我國(guó)輪胎行業(yè)低端產(chǎn)能一直存在產(chǎn)能過(guò)剩的情形，為解決上述難題，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)要求產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的地區(qū)積極落實(shí)去化產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)輪胎企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)需求受到政策限制。同時(shí)，我國(guó)環(huán)保督查制度日益完善，環(huán)保稅政策自2018年1月1日起正式實(shí)施，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)環(huán)保成本有所上升。

2、產(chǎn)業(yè)政策支持發(fā)展高端輪胎產(chǎn)品

近年來(lái)，國(guó)家各級(jí)監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)各項(xiàng)政策，積極支持高端輪胎產(chǎn)品發(fā)展?！吨袊?guó)制造2025》、《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》要求以提高制造業(yè)創(chuàng)新能力和基礎(chǔ)能力為重點(diǎn)，推進(jìn)信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合，促進(jìn)制造業(yè)朝高端、智能、綠色、服務(wù)方向發(fā)展，培育制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)；《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》鼓勵(lì)發(fā)展安全、節(jié)能、環(huán)保的高性能子午線輪胎，寬斷面、扁平化的乘用子午線輪胎；《中國(guó)橡膠行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》要求以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、智能制造、綠色發(fā)展、品牌打造為引領(lǐng)，力爭(zhēng)中國(guó)在2020年進(jìn)入輪胎工業(yè)強(qiáng)國(guó)初級(jí)階段。

3、“一帶一路”政策鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”

我國(guó)積極推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，充分依靠中國(guó)與有關(guān)國(guó)家既有的多邊機(jī)制，借助有效的區(qū)域合作平臺(tái)，積極發(fā)展與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合的利益共同體，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)將優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)帶到“一帶一路”周邊區(qū)域，提升國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的影響力。

4、國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)出口受貿(mào)易壁壘影響嚴(yán)重

目前，我國(guó)已成為全球受反傾銷(xiāo)反補(bǔ)貼調(diào)查最多的國(guó)家，在應(yīng)對(duì)各國(guó)的反傾銷(xiāo)反補(bǔ)貼調(diào)查的過(guò)程中，我國(guó)輪胎行業(yè)出口始終處于被動(dòng)情況。例如，2017年，歐盟、土耳其、秘魯?shù)葒?guó)家和地區(qū)均宣布對(duì)我們橡膠輪胎采取反傾銷(xiāo)調(diào)查。在此壓力下，海外建設(shè)生產(chǎn)基地可以有效規(guī)避?chē)?guó)際貿(mào)易壁壘對(duì)輪胎出口的影響，還能夠?yàn)楣就卣箛?guó)際市場(chǎng)提供有效支撐。

公司在海外建設(shè)生產(chǎn)基地符合當(dāng)前國(guó)內(nèi)外政策趨勢(shì)，在響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”政策的背景下，有效規(guī)避?chē)?guó)際貿(mào)易壁壘對(duì)公司產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的影響，保障公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

（三）全球化經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)

二十一世紀(jì)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易體系逐漸完善，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)全球化早已成為各個(gè)國(guó)家和地區(qū)共同認(rèn)可的趨勢(shì)。就輪胎行業(yè)而言，亞洲是世界輪胎制造中心和原材料供應(yīng)中心，而我國(guó)已成為全球最大的輪胎生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。在經(jīng)濟(jì)全球化及國(guó)外市場(chǎng)強(qiáng)勁的產(chǎn)品需求和明顯的供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)等大環(huán)境下，公司積極進(jìn)行海外布局，有利于充分發(fā)揮公司經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，向海外市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)品和品牌輸出，滿足公司進(jìn)行全球化戰(zhàn)略升級(jí)的需求。

綜合所述，在當(dāng)今提倡“低碳、高效、綠色、環(huán)保、安全”新輪胎理念的環(huán)境下，公司在柬埔寨新建高性能輪胎生產(chǎn)基地，可以解決公司遠(yuǎn)離原材料供應(yīng)市場(chǎng)和產(chǎn)品出口市場(chǎng)這種“兩頭在外”的經(jīng)營(yíng)模式弊端，降低物流成本，縮短供貨周期，提高經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，公司可有效規(guī)避?chē)?guó)際貿(mào)易壁壘影響，改善海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)狀況，并有效提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

四、項(xiàng)目實(shí)施的有利條件

（一）公司具有雄厚的實(shí)力支撐

公司為擁有較強(qiáng)綜合實(shí)力的輪胎制造企業(yè)，具備良好的項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)：第一、公司具有較好的品牌知名度及企業(yè)形象。以產(chǎn)品質(zhì)量、客戶口碑為基礎(chǔ)，公司通過(guò)積極開(kāi)展品牌推廣和售后服務(wù)工作逐步形成了良好的品牌知名度，產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)中的占有量不斷提高。第二、公司具有較完善的營(yíng)銷(xiāo)及管理體系。經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)，公司已建立起一整套包括生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售的高效管理體系，打造了一支高素質(zhì)的營(yíng)銷(xiāo)、管理團(tuán)隊(duì)，超過(guò)60%的營(yíng)銷(xiāo)人員擁有三年以上銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)，公司的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)輻射全國(guó)，建設(shè)有10,000多家招牌門(mén)店，產(chǎn)品出口至美國(guó)、歐洲、東南亞等多個(gè)海外國(guó)家和地區(qū)。第三、公司具有較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)實(shí)力。作為省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、省級(jí)工程技術(shù)研究中心，公司一貫注重技術(shù)的研發(fā)和積累，建立了完善的技術(shù)開(kāi)發(fā)體系，積極進(jìn)行產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)改造。本項(xiàng)目采用的生產(chǎn)技術(shù)為公司自主研發(fā)形成，工藝技術(shù)較為成熟。

（二）項(xiàng)目實(shí)施具有穩(wěn)定良好的發(fā)展環(huán)境

一方面，目前國(guó)內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了充分的保障；另一方面，作為亞投行的創(chuàng)始成員國(guó)、中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的重要沿線國(guó)家，柬埔寨早已成為中國(guó)的全面戰(zhàn)略合作國(guó)家。2017年柬埔寨接受外國(guó)投資者總投資額達(dá)52億美元，較2016年的36億美元增長(zhǎng)44%。其中，中國(guó)仍為柬埔寨最大投資來(lái)源國(guó)，2017年中國(guó)投資者對(duì)柬埔寨投資達(dá)14.31億美元，占總投資額的27%。一直以來(lái)，兩國(guó)政府積極推動(dòng)中柬關(guān)系實(shí)現(xiàn)全方位、多領(lǐng)域、深層次發(fā)展，中國(guó)企業(yè)“走出去”與柬埔寨謀求社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求實(shí)現(xiàn)共振，橡膠作為柬埔寨的重要支柱產(chǎn)業(yè)，已成為柬埔寨政府引入全球特別是中國(guó)投資者的主要領(lǐng)域。

（三）項(xiàng)目實(shí)施地區(qū)具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)

紅豆集團(tuán)作為公司控股股東已在項(xiàng)目實(shí)施國(guó)開(kāi)發(fā)了具有成熟經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)環(huán)境配套完善的西港經(jīng)濟(jì)特區(qū)，為公司海外布局提供了巨大優(yōu)勢(shì)，項(xiàng)目建設(shè)將具備良好的區(qū)域優(yōu)勢(shì)和一定的優(yōu)惠政策。

作為柬埔寨最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，本項(xiàng)目建設(shè)地西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)是中柬兩國(guó)政府唯一認(rèn)定的中柬國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，目前已有來(lái)自中國(guó)、歐美等國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)118家，區(qū)內(nèi)從業(yè)人員近2萬(wàn)人。當(dāng)?shù)厝丝谀挲g結(jié)構(gòu)較為年輕，勞動(dòng)力豐富，且與國(guó)內(nèi)相比，勞動(dòng)力成本相對(duì)較低。此外，柬埔寨開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體制與特區(qū)享有的優(yōu)惠稅收政策有利于減輕公司稅費(fèi)壓力，提高盈利能力。

五、項(xiàng)目具體計(jì)劃

本項(xiàng)目總投資不超過(guò)3億美元，所需資金擬通過(guò)公司自有資金、資本市場(chǎng)直接融資、銀行貸款等途徑解決。主要建設(shè)內(nèi)容為高性能子午胎項(xiàng)目，包括100萬(wàn)條全鋼子午胎和600萬(wàn)條半鋼子午胎項(xiàng)目。

本項(xiàng)目建設(shè)期為1.5年，效益測(cè)算方法為未來(lái)現(xiàn)金流量法，生產(chǎn)第一年按25%，第二年按80%，第三年以后按100%滿負(fù)荷生產(chǎn)。經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增年均營(yíng)業(yè)收入（不含稅）202,754萬(wàn)元，新增年均凈利潤(rùn)22,700萬(wàn)元，項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為16.53%，投資回收期6.90年（含建設(shè)期）。本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)較為優(yōu)異，項(xiàng)目實(shí)施具有可行性。

六、本項(xiàng)目實(shí)施對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響

公司在柬埔寨西港特區(qū)建設(shè)高性能子午胎項(xiàng)目，圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，可以利用公司現(xiàn)有的多項(xiàng)有利條件，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)原則、符合國(guó)家國(guó)際產(chǎn)能戰(zhàn)略合作及“一帶一路”方向，對(duì)公司的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略具有積極作用。

本次項(xiàng)目具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，能夠優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，提高公司國(guó)際化水平，提升公司盈利能力，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。