騰訊8年投資全圖譜 四大風(fēng)口投資158筆占64%?

騰訊的投資主要集中于4個(gè)部分：游戲(騰訊的主要利潤貢獻(xiàn));內(nèi)容產(chǎn)業(yè)(這些年騰訊比較注重的行業(yè));企業(yè)服務(wù)(由于互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的減少，開始重視企業(yè)級產(chǎn)品);生活服務(wù)(為了擴(kuò)張支付平臺的范圍)。這四個(gè)部分的投資占比超過60%，達(dá)到64%，總計(jì)158筆。

根據(jù)之前的統(tǒng)計(jì)，騰訊從2010年至今總共246筆投資，涵蓋一級市場和二級市場投資，很多重復(fù)的投資我進(jìn)行了合并，當(dāng)然肯定有遺漏的，很多文章指出騰訊大概進(jìn)行了超過600筆投資。

通過上圖我們可以看到騰訊的投資主要集中于4個(gè)部分：游戲(騰訊的主要利潤貢獻(xiàn));內(nèi)容產(chǎn)業(yè)(這些年騰訊比較注重的行業(yè));企業(yè)服務(wù)(由于互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的減少,開始重視企業(yè)級產(chǎn)品);生活服務(wù)(為了擴(kuò)張支付平臺的范圍)。這四個(gè)部分的投資占比超過60%，達(dá)到64%，總計(jì)158筆。

游戲作為騰訊的核心利潤貢獻(xiàn)點(diǎn)，在初期經(jīng)歷過一輪高峰投資以后逐漸淡出主要投資名單，尤其是2016年和2017年分別只有1筆相關(guān)投資。

其中主要的投資分別是：

2011年4億美金收購riot;

2012年4億收購韓國kakao13.8%股權(quán)，20億收購epic48.4%股權(quán)(今年出品的堡壘之夜大放異彩);

2013年26億投資暴雪6%股權(quán);

2014年32億收購Netmarble韓國手游28%股份;

2016年516億收購Supercell。

早期騰訊通過qq的關(guān)系鏈主打小游戲，主要是棋牌類游戲盤活了整個(gè)qq的資產(chǎn)，成為騰訊早期的主要利潤貢獻(xiàn)板塊，但是騰訊在其他游戲領(lǐng)域并不算是十分出色，平臺的地位還沒有那么確定，騰訊通過不斷地并購或者投資一些小公司來加強(qiáng)自己的游戲矩陣，逐漸讓自己成了手機(jī)和電腦游戲的平臺型公司，和網(wǎng)易占據(jù)游戲市場超過70%份額。

可能是由于上述原因，騰訊從2015年以后開始降低自己在游戲領(lǐng)域的投資，逐漸把自己定位為一家平臺型公司，通過平臺來輔助一些小型的游戲公司，自己主要投資于一些精品游戲公司，早期的epic其實(shí)是一家游戲引擎公司，在騰訊收購的6年里表現(xiàn)平平，但是今年的一款游戲讓公司煥發(fā)出新的活力。預(yù)計(jì)未來在游戲方面公司的投入不會太高，重要性也會下滑。

內(nèi)容產(chǎn)業(yè)投資

內(nèi)容產(chǎn)業(yè)非常龐大，而且相對于游戲來說復(fù)雜許多，產(chǎn)業(yè)鏈也非常分散，不像游戲主要是依賴互聯(lián)網(wǎng)，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)線上線下的公司都非常多。騰訊在這個(gè)產(chǎn)業(yè)的地位和游戲相比差距很大，想整合成平臺型公司難度非常大，騰訊的投資數(shù)量從2010年起步開始逐漸加大。

特別大的投資極少發(fā)生，只有2014年數(shù)億人民幣投資B站(NASDAQ:BILI)，2017年114億收購Spotify(NYSE:SPOT)8%股權(quán)算是比較大的?，F(xiàn)在視頻網(wǎng)站開始呈現(xiàn)出集中態(tài)勢，隨著騰訊在內(nèi)容產(chǎn)業(yè)方面的布局逐漸加深，未來隨著集中度的提升，公司可能會減少這方面的投資，影視公司和游戲公司及其相似，很難有長期優(yōu)質(zhì)的公司一直出品高票房產(chǎn)品，波動性非常大。

通過三家視頻網(wǎng)站的觀察，可以看到騰訊的資源優(yōu)勢還是很明顯的，其他兩家內(nèi)容方面的短板還是存在的，雖然騰訊的自制劇確實(shí)不咋樣，騰訊的核心社交對于內(nèi)容這塊的幫助非常小，看看微視雖然得到騰訊多平臺推廣仍然趕不上抖音，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)騰訊可能只能在局部某些領(lǐng)域占據(jù)一定優(yōu)勢，想達(dá)到游戲的地位非常困難。

生活服務(wù)

生活服務(wù)的投資開始增多始于2014年，比較大額的投資有，2013年幾十億美金投資滴滴;2014年數(shù)億美金投資大眾點(diǎn)評，7.36億美金投資58同城(NYSE:WUBA);2016年幾十億美金投資美團(tuán)。

可以看到騰訊開始大筆投資生活服務(wù)類公司是始于支付環(huán)節(jié)的追擊，騰訊的財(cái)富通在早期市場占有率非常低，那個(gè)時(shí)候支付寶占據(jù)80%以上的市場，這個(gè)現(xiàn)象從2015年開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，從2014年以后騰訊加緊投資了很多O2O公司，如美團(tuán)(HK:03690)，大眾點(diǎn)評，摩拜，滴滴，微票兒，貓眼等，不斷地?cái)U(kuò)展微信支付的應(yīng)用場景。但是不要忘記了，最早導(dǎo)致微信支付大幅提升的場景仍然是社交為主，比如發(fā)紅包場景。

因此能夠快速追上除了騰訊投資的這些公司以外，最主要的還是利用了騰訊社交方面的壟斷。如今支付寶稍微領(lǐng)先于微信支付，這些年生活服務(wù)的投資也開始出現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢，主要是得益于各個(gè)生活服務(wù)領(lǐng)域集中度的提升，未來這塊的投資可能也會趨于穩(wěn)定的下降，不過海外市場這塊的投資可能仍會持續(xù)，比如2017年騰訊26.46億收購Ola 10%股權(quán)。

企業(yè)服務(wù)

可以看到企業(yè)服務(wù)方面騰訊在早期投資的并不多，從2016年開始有大幅增長，主要是近些年隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利的結(jié)束，企業(yè)級服務(wù)的市場開始發(fā)展，中國以前人力成本較低，企業(yè)級服務(wù)的改善意愿并不強(qiáng)烈，但隨著人均工資的上升，這塊開始受到企業(yè)的重視。

越來越多的公司開始展開這塊業(yè)務(wù)，騰訊和阿里(NYSE:BABA)的較量也開始了，阿里這塊仍然是遙遙領(lǐng)先的，占據(jù)企業(yè)云超過50%的市場份額，騰訊屬于后起追擊的角色，因此開始大量投資企業(yè)服務(wù)的公司，未來企業(yè)服務(wù)的部署主要是在云上面，騰訊仍然是希望自己提供基礎(chǔ)的企業(yè)云服務(wù)，讓這塊形成平臺的作用。預(yù)計(jì)未來這塊的投資仍會保持高速態(tài)勢。

另外騰訊在電商領(lǐng)域投資了京東(NASDAQ:JD)和拼多多(NASDAQ:PDD)，更多的是為了在相關(guān)方面拖住阿里的步伐，形成一種防御的態(tài)勢，為其他領(lǐng)域的發(fā)展鋪路;金融領(lǐng)域方面公司也都是小幅試水，包括投資在線保險(xiǎn)公司眾安保險(xiǎn)(HK:06060)，中信資本，以及互聯(lián)網(wǎng)銀行微眾銀行，更多的是為了探索相關(guān)領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展?fàn)顩r。

出行方面騰訊投資了多家電動車汽車企業(yè)，更多地可能是考慮未來汽車互聯(lián)網(wǎng)的趨勢，更早的布局一些企業(yè)，看看未來能夠有什么能夠發(fā)揮的地方。