隨著競爭的日趨激烈和規(guī)模效應(yīng)的影響，SUV行業(yè)的集中度必將持續(xù)提升

SUV指運動型實用汽車,不同于可在崎嶇地面使用的ORV越野車(Off-Road Vehicle的縮寫);SUV全稱是sport utility vehicle，或suburban utility vehicle，即城郊實用汽車，是一種擁有旅行車般的空間機能，配以貨卡車的越野能力的車型。SUV的特點是強動力、越野性、寬敞舒適及良好的載物和載客功能，也有人說，SUV是豪華轎車的舒適精細加上越野車的本性。SUV是轎車與越野車的混血后裔，與其祖先相比，SUV如虎添翼。

近幾年，SUV已成為唯一累計銷量保持增長的乘用車品類，預(yù)計2019年我國SUV占乘用車比例將達到45%，占比全球最高，各車企也不斷投入更多類型的新SUV產(chǎn)品。

由于SUV具有通過性強(優(yōu)勢體現(xiàn)在野外自駕、鄉(xiāng)村土路、停車爬馬路牙子)、空間大(長時間駕車更舒服)、外觀漂亮、視野高(面子及心理因素)等優(yōu)點，SUV 銷量占比在世界范圍內(nèi)都持續(xù)提升，美國 SUV 占比已超過 50%，中國 SUV 占比從 2015 年初的 24%提升到 2016 年 9 月的 39%，轎車占比則從 60%降至 47%。國產(chǎn)品牌對此反應(yīng)最為敏銳、也借此完成了再次崛起。

從供給端看，國內(nèi)車企從 2016 年起大量推出 7 座 SUV(當(dāng)年新推出 20 款)，遠超2015 年的 6 款。2017 年，目前已統(tǒng)計到 13 款 7 座 SUV 將上市。供給與需求的疊加促使7 座 SUV 銷量的大幅增長。2016 年 7 座 SUV 銷量 104 萬輛，YOY+98%，增速遠超 SUV行業(yè)44%的增速。隨著二胎生育家庭的增多以及消費的升級，我們預(yù)計 7 座 SUV 行業(yè)增速將持續(xù)超過行業(yè)平均。

自主品牌近幾年憑借對 SUV 趨勢的把握和迅速的反應(yīng)速度快速崛起，合資品牌市場占比有所下滑。

從政策角度來說，國家 2009 年 3 月發(fā)布的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中，首次提出“國家將鼓勵一汽、東風(fēng)、上汽、長安等大型汽車集團在全國范圍內(nèi)實施兼并重組。支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車集團實施區(qū)域性兼并重組”;2016 年 10 月，國務(wù)院決定“原則上不再批準(zhǔn)新建燃油車企業(yè)”。這些都有助于行業(yè)集中度的提升。

中國市場也必將走上同樣的道路。2010 年以來，轎車、MPV、SUV的行業(yè)集中度都在不斷提升。但兩驅(qū)型 SUV 目前CR10僅為 51.5% ，遠低于轎車、四驅(qū)性SUV 和MPV的行業(yè)集中度。認為主要是由于近入 兩年自主品牌大量進入SUV行業(yè)、而合資品牌反應(yīng)較慢所致。隨著競爭的日趨激烈和規(guī)模效應(yīng)的影響，SUV 行業(yè)的集中度必將持續(xù)提升，實力強的企業(yè)將獲得更大的市場份額。

2018年，我國SUV滲透率達到41.6%，相比2017年提高3.4%，已經(jīng)超越美國成為全球主流乘用車市場中SUV占比最高的市場。長期看，中國SUV滲透率有望達到50%以上，主要以“城市型SUV”(2.0 排量以下、兩驅(qū))為主。2018年Q1-Q3中國SUV 兩驅(qū)銷量占比85%(2010年：57%);2.0升以下 SUV 銷量占比93.3%(2010 年：60.4%)。

未來幾年，隨著SUV市場的火熱升溫，各車企不斷投入SUV產(chǎn)品，中國SUV市場逐漸變得飽和起來。在今年的7、8月份，中國SUV的銷量同比去年已經(jīng)連續(xù)兩個月出現(xiàn)了負增長。銷量低迷的情況下，SUV各細分領(lǐng)域的競爭也將變得更加激烈。

總的來說，SUV受歡迎已經(jīng)不是什么新鮮事了。預(yù)計隨著三四線城市收入水平的提升，SUV在我國仍具備中長期的成長空間，年底前部分車企推出的促銷活動也在一定程度上推動了銷量增長。2019年SUV滲透率將持續(xù)提升，將成為汽車行業(yè)中增長最快的子行業(yè)。